总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌121个点，螺纹和线材分别下跌164和177个点，中厚板、热轧、冷轧分别下跌64、115和81个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌11个美元，废钢价格指数下跌83个点，焦炭综合价格指数下跌81点。

展望本周钢铁市场，或呈现震荡偏强运行的态势，主要理由：一是宏观稳经济政策持续加码出台、落地，效果逐步显现；二是钢铁供需的压力开始显现，一方面供给环比明显增加，另一方面疫情扩散，台风过境，影响需求，供需或处于弱平衡；三是受成材明显下跌等影响，焦炭价格开启新一轮下跌，而铁矿有望走强，形成原燃料与成材的交互影响。

宏观：随着高温缓解，电力供需趋向平衡利好生产复苏。随着前期政策进入落地显效期，基建投资、消费等需求指标有望继续回升，对工业生产形成带动作用。而疫情仍是短期内最主要的因素。此外，国内服务业需求增长相对乏力，扩大消费需求是当前经济稳定恢复增长的当务之急。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

本周螺废差回落到1000元/吨以内、板废差仅800元/吨左右， 钢厂亏损状况加剧。独立电炉厂来看，本周电力供应恢复，前期停产的电炉厂纷纷复产，其中尤以四川地区最为明显，因此本周电弧炉开工率和 产能利用率均出现明显增加，对废钢需求形成一定支撑。但值得注意的是电炉厂的亏损情况较长流程钢厂更为严重，目前多数电炉厂都是维持错 峰生产的状态以减少亏损。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日均到货和消耗量双双增加。综合来看，黑色系期货大幅走弱，钢厂亏损严重，对废钢价价格形成较强压制，但电炉厂开工率增加明显，对废钢需求形成托底，预计下周废钢价格或窄幅震荡走弱，下行空间有限且走势强于成品材。

（四）钢坯

从目前行情里看，虽然近期高炉企业维持高开工，但因成品利润相对高于钢坯，叠加个别钢坯厂尚未生产，故钢坯投放量略有下降，近期维持在3.3-3.6万吨左右水平。需求方面，近期国内部分省份疫情反复，整体需求及流通受到一定限制，虽然随着金九来袭需求有上升空间但增幅有限，短期来看下游轧钢企业对钢坯需求难见明显变化，整体交易资源多以投机性为主。当前供小于需局面尚存，钢坯仓储库存继续以降库为主，但因近期轧钢出货速度减缓，整体采坯积极性相对缩窄，降库速度略有下降，但基于多数轧钢企业厂内坯料库存仍处于偏低水平，因此预计后期仓储库存仍延续消库趋势。目前美联储加息预期不利影响仍存，叠加国内一些经济数据不佳，黑色系期货盘面暂呈现震荡趋弱调整的走势，这或在一定周期内继续制约钢坯市场走势。综合以上，预计近期钢坯市场多呈现窄幅调整观望的走势，后期仍需多关注期货盘面的变化。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

目前国内外宏观环境走弱带动建筑钢材价格走低。市场对于后期供应快速回升后即将出现旺季累库的担忧开始增加，另外房地产新开工量整体偏低，前期存量消费临近尾声，对于“金九银十”消费的恢复信心不足。另外近期国内多地疫情多点散发，需求存在阶段性放缓的风险。预计本周国内现货价格仍将维持低位震荡状态。

（二）中厚板

本周产量依旧延续小幅下降的趋势，近期钢价大幅走跌，部分钢企由于受到利润的挤压而选择检修，电炉除了局部地区有微薄利润，其余地区亏损严重，短流程一直处于停产的状态。针对下半年粗钢压减也是初步有了消息，但是对于中板品种而言影响较小。在没有过多新增产能的背景下，供给压力后期或有所缓解。

金九银十的传统旺季对于贸易商心态面有一定的提振，补库积极性有所提高，但是由于近期价格松动，成交量明显缩水，后期需要价格来刺激出货。

淡季过后，9月份需求释放仍可期，但是由于大背景下地产基建行情表现不温不火，用钢量虽有恢复但不及预期。虽然用电恢复正常水平，下游开工情况有所好转，但是物流周转仍偏低，终端采购量并没有所提升，很大程度上也抑制了库存的去化，需求的恢复仍需时间。

综合来看，预计本周中板市场价格承压运行为主。

（三）冷热轧

供应来看，上周热冷轧产量无明显变化，但是进入9月份，热冷轧前期检修的钢厂均有复产的计划，尤其是热轧复产速度较快，预计热轧周产量维持在307-310万吨，冷轧周产量恢复至76-78万吨；预估整体热冷轧产量月环比出现增加。

需求来看，一方面，受疫情影响，市场交投氛围不佳，刚需为主，热冷成交量均维持低位。其次，上周热卷主流出口报价虽有下降，但距离东南亚买家意向成交价格仍有一定的差距，且与独联体相比仍无价格优势， 9月份的计划接单量（出口）还未接满，但环比8月份略有好转。从下游行业实际需求来看，根据Mysteel的调研，钢结构和机械9月份新增订单环比分别增加1.1%和9.8%；而家电和汽车分别受出口、房地产消费弱和成品库存高位的影响，用钢需求很难有好的表现。

整体来看，9月份热冷轧供需环比均有上升的表现，但从当前局势来看，随着库存降幅的收窄，短期热冷轧供需格局或将呈现压力逐步加大的情况，预计本周热冷现货价格震荡小幅偏弱运行。

（四）不锈钢

踏入9月，低库存贸易商陆续进行提货操作，下游终端客户也有少量采购，但量级不大的情况下，整体需求并没有太大的提升；而钢厂也是由于接单不理想，主动减产的幅度增大，资源到货不明显，贸易商调价意愿不会太大，预计下周还是以稳价出货为主。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

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